புராணக் கதைகளின்படி, ஹேம மகரிஷி என்பவர் மகாலட்சுமியை தனது மகளாகப் பெற வேண்டும் என்று விரும்பி கும்பகோணத்தில் உள்ள பொற்றாமரைக் குளத்தின் கரையில் கடும் தவம் மேற்கொண்டார்.

அவரது தவத்தில் மகிழ்ந்த திருமால், அவரது விருப்பத்தை நிறைவேற்ற அருள் புரிந்தார். பின்னர் பொற்றாமரைக் குளத்தில் ஆயிரம் தாமரை மலர்களுக்கு நடுவில் மகாலட்சுமி தோன்றியதாக நம்பப்படுகிறது. தாமரையில் இருந்து தோன்றியதால், அவருக்கு கோமளவல்லி தாயார் என்ற திருநாமம் ஏற்பட்டதாக தல புராணம் கூறுகிறது.

மகாலட்சுமியை மணப்பதற்காக திருமால் வைகுண்டத்தில் இருந்து குதிரைகள் மற்றும் யானைகள் பூட்டிய தேரில் பூலோகத்திற்கு வந்ததாக ஐதீகம் கூறுகிறது. பின்னர் கோமளவல்லி தாயாரை திருமணம் செய்து கொண்டார். இந்த திருமணத்துடன் தொடர்புடைய பல்வேறு புராண நிகழ்வுகள் இத்தலத்தின் சிறப்பை மேலும் அதிகரிக்கின்றன.